原油 価格。 原油価格がマイナスになった仕組みを解説 今後はどう推移するか

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原油 価格

最近何かと話題になっている原油価格ですが、私はこれまで全くの無関心でした。 しかし、周りに「原油価格が下落したから、原油に投資を始めた」という人がいて、気になったので、私も調べてみました。 実際に私も原油へ投資をしてみましたので、今回はその方法を紹介したいと思います。 【この記事の目次】• それでは早速内容に入っていきましょう。 原油価格の動向 原油価格の推移についてですが、2020年3月に入ってから急落し、WTI原油先物は「1バレル20ドル」付近の推移となっています。 WTI原油先物とは 世界の3大原油指標の1つで、他に「北海ブレント原油先物」「ドバイ原油スポット価格」があります。 そのなかでもWTI原油先物は、取引量と市場参加者が圧倒的に多く、市場の流動性や透明性が高いため、最も注目される指標です。 これがどれだけすごいことなのかを把握するために、ここ数年間のチャートを確認しましょう。 高い時では1バレル100ドル以上しており、 それ以外でも2016年を除けば大体1バレル50ドル前後で推移していた原油価格が、半値以下に急落したのです。 それも1ヶ月かからずに下落していますから、インパクトは非常に大きなものとなっています。 下落の要因は以下の記事にまとめてます! 原油に投資した理由 次に私が原油に投資しようと思った理由を挙げておきます。 一言で言えば 「原油価格が上がると思った」からです。 そんなの答えになっていない!と言われてしまいそうなので、そう思った理由を書いていきます。 主な理由は以下の2つです。 アメリカのシェールオイルは50〜60ドルくらいが損益分岐点といわれており、ロシアも1バレル40ドル前後が国家の経常収支を保つために必要な価格と言われています。 つまり基本的にはほとんどの産油国が今の価格では損をしてしまうということです。 特に政治的にも力のある、アメリカやロシアの利害が最終的には 原油価格の引き上げという形で一致するのではないかと予想しています。 需要が減れば価格が下がるのが、市場の原理ですから、現在の原油価格に影響を及ぼしていることは十分に考えられます。 ただし、この需要も コロナウイルスの収束に伴っていずれ回復していくと考えています。 これら2つの要因が解消された時には、原油価格は以前の1バレル50ドル程度までは回復するのではないかと考え、原油に投資をしました! 原油に投資する方法 原油に投資する方法ですが、もちろん「WTI原油先物」を直接購入する方法もあるでしょう。 しかし、先物は信用取引になりますので、リスクの観点から私は使いたくありませんでした。 そこで今回、原油に投資する方法として紹介するのは以下の金融商品です。 1671:WTI原油ETF• 1699:野村原油• 1690:原油ETF• 2038:原油ブル• 2039:原油ベア これらは、私が主に使っている SBI証券から現物取引による購入ができる、原油価格に連動した金融商品となっています。 つまり、原油に投資をするにはこれらの金融商品を購入すればよいということになります。 ということで、ここからはそれぞれの特徴を簡単に紹介していきます。 1671:WTI原油ETFについて まずは概要から見ていきます。 1671:WTI原油ETFとは 円換算した「ニューヨーク商業取引所(NYMEX)におけるWTI原油先物の直近限月の清算値」との連動を目指すETF(上場投資信託)です。 1671:WTI原油ETF 銘柄名 正式名称 WTI原油価格連動型上場投信 対象指標 WTI原油先物 信託報酬 0. 信託報酬は高いものの、選ばれやすい商品です。 1口単位で売買ができるので、取引に参加しやすいのもメリットです。 1699:野村原油について 再び概要から見ていきましょう。 1699:野村原油とは 日本円換算したNOMURA原油ロングインデックスとの連動を目指すETF(上場投資信託)です。 1699:野村原油 銘柄名 正式名称 NEXT FUNDS NOMURA 原油インデックス連動型上場投信 対象指標 NOMURA原油ロングインデックス 信託報酬 0. 1690:原油ETFについて 再び概要から見ていきましょう。 1690:原油ETFとは コモディティ投資の際のベンチマークとして広く利用されている「Bloomberg Crude Oil Subindex」の総合商品指数 に連動する投資成果を目指すETF(上場投資信託)です。 1690:原油ETF 銘柄名 正式名称 WisdomTree WTI 原油上場投資信託 対象指標 Bloomberg Crude Oil Subindex 信託報酬 0. 49%と低コスト 「原油ETF」は他のETFとベンチマーク先が異なり、出来高が少ないことからややマニアックな商品と言えるでしょう。 初めて原油に投資するならば、無理に取引する商品ではありません。 2038:原油ブルについて 再び概要から見ていきましょう。 2038:原油ブルとは 指数の変動率が、日経・東商取原油指数 の前日比変動率(%)の2倍となるように計算された、日経・東商取原油レバレッジ指数との連動を目指すETN(指標連動証券)です。 2038:原油ブル 銘柄名 正式名称 NEXT NOTES 日経・TOCOM 原油ダブル・ブルETN 対象指標 日経・東商取原油レバレッジ指数 管理費用 0. レバレッジが効いているため、他と比べるとハイリスク・ハイリターンな商品です。 売買単位は1口単位で、価格も358円と低いため、取引がしやすいことも特徴です。 2039:原油ベアについて 再び概要から見ていきましょう。 2039:原油ベアとは 指数の変動率が、日経・東商取原油指数の前日比変動率(%)の-1倍となるように計算された、日経・東商取原油インバース指数との連動を目指すETN(指標連動証券)です。 2039:原油ベア 銘柄名 正式名称 NEXT NOTES 日経・TOCOM 原油ベア ETN 対象指標 日経・東商取原油インバース指数 管理費用 0. つまり、原油が1%上昇したら1%下落し、反対に原油が1%下落したら1%上昇します。 原油価格が値下がり場面でも利益を狙うことができるのが大きな特徴ですが、出来高が少なく、価格も高いため上級者向けの商品だと思います。 私が投資した商品 最後に私が投資した商品を紹介したいと思います。 私が購入したのは 「 2038:原油ブル」です。 現在合計で2,300口保有しています。 購入数 単価 購入金額 1回目 500口 404円 202,000円 2回目 700口 300円 210,000円 3回目 1,100口 175円 192,500円 合計 2,300口 263円 604. 500円 この商品を選んだ理由は、現物取引ながらもレバレッジが効いていて大きなリターンが狙えると考えたからです(欲丸出しです…)。 購入に関しては、下落時に約20万円分を3回に分けてナンピン買いしました。 1度目の購入後も価格は下落を続け、ナンピン買いしつつも我慢の期間が長く続きましたが、 6月に入り遂にプラ転を果たしました。 ここからは利確のタイミングをどうするのか考えていきたいと思います。

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原油価格がマイナスになった仕組みを解説 今後はどう推移するか

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NY原油先物価格が急落ではなく、暴落している。 受け渡し期間が最も短い期近物(5月限)は、4月17日終値が1バレル=18. 27ドルだったのに対して、週明けのアジアタイムには15. 00ドルの節目を割り込み、欧州タイムには13ドル台も割り込む展開になっている。 本稿執筆時点(日本時間4月20日21時)の安値は12. 41ドルであり、1日に満たない時間で3割以上の値下がり圧力が発生している。 期近ベースでは、1999年3月以来の安値を更新している。 背景を解説すると、「誰も原油を欲しいと思っていない」ためだ。 5月限は4月21日が取引最終日だが、手元の原油を売却したい向きが多い一方、原油を手元に確保したい向きが少なく、「買い手市場」の中で値崩れが起きているのだ。 新型コロナウイルスの影響で原油需要は崩壊している。 米国のガソリン需要は前年同期比で4割以上の減少になっており、製油所は稼働率を引き下げている。 このため、原油の余剰分が在庫として積み上がっており、NY原油先物の受け渡し場所であるオクラホマ州クッシング地区の原油在庫は、2月28日時点の3,720万バレルに対して、直近の4月10日時点では5,500万バレルまで急増している。 このままだと貯蔵能力の限界を迎えるのは時間の問題であり、原油在庫を保管している向きは、安値でも良いから売却したいと考えている模様だ。 一方で、米国ではトランプ米大統領が新型コロナウイルス対策の移動規制を段階的に解除する方針を示しているとは言え、まだガソリン需要などが正常化に向かう見通しは立たない。 このため、需要家も値下りしている原油を購入しても、売却先を確保することができずに保管コストの負担だけを迫られる可能性があり、価格動向に関係なく原油調達に魅力を感じていない。 こうした状態は週明けになって突然に始まったものではないが、21日までに5月限で原油を引き渡すのか、それとも引き受けるのか最後の選択を迫られる中、スポット市場の需給緩和圧力が、原油価格の暴落を促しているのが現状である。 スポット市場では、シェールオイル生産の中心であるテキサス州において、既に2ドルや4ドルといった売買価格の提示が行われているとも報告されている。 完全なコスト割れだが、もはや在庫貯蔵能力の限界が見えてくる一方、生産を完全に停止できない以上、いくらでも良いから在庫を手放したいとのニーズが発生している。 マーケットの一部では、買い手ではなく売り手が報酬を支払うことで原油を買ってもらう「マイナス価格」実現の可能性さえ、指摘されている。 現在、受け渡しまで更に1カ月の余裕がある6月限は22ドル台中盤であり、12ドル台に突入した5月限と10ドル前後の価格差が存在する。 通常だと、足元で5月限を購入し、1カ月後に6月限を売却すれば、在庫保管料や金利負担などを差し引いても利益が出る状況にある。 しかし、それでも5月限を購入したいと考える向きが殆ど現れないことは、原油需給が過去に例のないレベルで極端な緩和状態に陥っていることを示している。 4月21日に5月限の取引が終わった後に、原油価格が冷静さを取り戻せるかが注目されている。

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WTI原油価格連動型上場投信【1671】:ETF

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解説のポイントです。 63ドルと史上初めてマイナスを記録しました。 売り手が原油の買い手にお金を払って原油を引き取ってもらう異常事態です。 これはどういうことでしょうか。 (VTR) アメリカのカリフォルニア沖に並んだ原油輸送タンカー、今月23日の映像です。 アラスカや中東から原油を満タンにして運んできたタンカーですが、陸上のタンクでの受け入れ先がありません。 原油需要が大きく落ち込む中で、アメリカでも原油を貯蔵する余力が少なくなり、原油の生産者やトレーダーが買い手に金を払って原油を引き取ってもらう状況、史上初めてのマイナス価格が起きたのです。 ゴールドマンサックスは27日、原油の貯蔵余力はあと三週間しか持たない可能性がある、生産をさらに20%削減する必要があるとしています。 陸上だけでなくタンカーそれ自体そして鉄道輸送用のオイルタンク、さらにはパイプラインにも原油や関連製品が貯蔵され始めています。 原油価格はその後プラスに戻したものの、NY市場ではWTIが15ドル前後とこれまででは考えられない安値が続いています。 今回の原油価格の暴落は過去の暴落とは全く異なる性質と見られています。 過去においては原油価格が下がれば、ガソリン価格なども下落して需要を呼び起こしました。 しかし今回は新型コロナウイルス感染防止のために、アメリカ、ヨーロッパなど主要な経済大国が都市の封鎖に踏み切っています。 価格が下がっても需要が呼び起こされず、原油はオイルタンクに貯めるしかない無用の長物となっているのです。 2 産油国の思惑を超えた下落 今回の下落は、産油国が大規模協調減産で合意した後に起きました。 それだけに産油国にとっては大きな衝撃です。 原油価格下落の経緯をみてみましょう。 アメリカ、サウジアラビア、ロシアの三大原油産出国が日量1000万バレルほどで競い合う中で、ここ3年間、サウジアラビアとロシアがOPECプラスとして生産調整で合意し、原油価格は1バレル50ドルから60ドルで安定していました。 しかし新型コロナの感染が拡大する中、徐々に下降し、先月、OPECプラスの協議がサウジアラビアとロシアの対立で決裂、一気にWTIは30ドルを切るところまで下落しました。 その後サウジアラビアとロシアは増産を続け、原油価格は20ドル台に低迷しました。 この状況の中でアメリカのトランプ大統領が積極的な仲介に乗り出し、今月、サウジアラビアなどOPECとロシアなどほかの産油国が、5月からいまだかつてない日量1000万バレルの減産で合意しました。 アメリカは、合意には参加しないものの実質的に関与し、シェールオイルの減産分などを含めれば日量1500万バレルにも及ぶ大型減産にもなる見込みでした。 しかし産油国が協調減産に合意した時、時すでに遅く、世界経済の落ち込みは全く異なる段階に入っていたのです。 原油に大きく依存するロシアとサウジアラビアの国家財政にとっては大きな打撃です。 この二か国が協調減産に合意したのも30ドルを切る原油価格では立ち行かくなるからです。 しかし30ドルという価格さえ今では夢のような価格に思えるでしょう。 ロシアは予算で想定した原油価格は42ドル、それを大幅に下回る価格となり、これまで貯めていた基金を取り崩すことになります。 ロシアの財政は健全ですが、これだけの原油の低価格が長期間続けば、基金も底をつきます。 サウジアラビアはロシア以上に原油に依存しています。 それ以上に苦しいのはイラク、イラン、アルジェリア、リビアそして旧ソビエトのカザフスタンなどほかの産油国です。 経済の基礎体力が弱いからです。 IMFの予測では軒並みマイナス成長となり、失業者も大きく増えます。 イラクやリビアのように国内の紛争に苦しんでいる国もあります。 経済の破綻は社会不安や国際紛争の原因になるとともに、新型コロナの拡大を防ぐ力も奪うことになります。 世界経済全体にとってもっとも恐ろしいのは、アメリカのシェールオイルの危機でしょう。 トランプ大統領が仲介に動いたのもシェールオイルなど自国のエネルギー産業を救うためです。 しかしその思惑は外れました。 アメリカを世界最大の産油国に押し上げたのはシェールオイル革命です。 シェールオイルは既存の油田に比べて油井の寿命が短く、常に新たな油井を掘り続ける必要があります。 シェールオイルが採算を取れる価格は1バレル40~50ドルほどといわれており、今の原油価格は全くの赤字です。 シェールオイルには金融機関や投資家が多額の融資をつぎ込んでいます。 もしもシェールオイルが破綻すれば、かつてのサブプライムローンと同じくアメリカの金融不安につながりかねません。 そうなれば世界経済の受ける影響は計り知れません。 3 原油価格マイナスが意味するもの 「石器時代が終わったのは石が無くなったからではない」 石油の時代もいつか終わるというサウジアラビアのヤマニ元石油相の格言です。 再生エネルギーや水素エネルギーの技術革新によって、石油の需要がピークを迎え、石油の時代が終わる。 確かに脱化石燃料は世界的なトレンドです。 そう考えれば、新型コロナの感染拡大に伴う経済危機を乗り越える過程で、単純に原油の消費を元に戻し、元の経済に復帰するのではなく、経済の変化を進め、脱化石燃料の動きを加速することも必要でしょう。 原油価格の下落は我々消費国にとってはガソリンや電力料金の引き下げにつながり、追い風となります。 かつてない低価格の原油を利用して官民が協力して原油の備蓄を強化する戦略があっても良いかも知れません。 それは正論としても、私がマイナスの原油価格に感じる恐怖は、エネルギー産業の枠を超えて世界経済が陥ろうとしている重い病の一つの兆候であるように思えるからです。 車や旅客機の動力源、燃料、そして石油化学などの産業、実に様々な用途に使われる石油はいまだに最も効率的なエネルギー源です。 原油需要の消滅は新型コロナウイルスに伴う経済危機の底深さ、恐ろしさを示しています。 IMFは今月発表した世界景気見通しで、今年の経済成長率はマイナス3%、1929年の大恐慌以来の深刻な景気後退に直面しているとしています。 しかしその予測も今年の後半には、新型コロナウイルスの感染を抑止し、経済は成長軌道に戻るという楽観的なシナリオに基づくものです。 世界は、新型コロナウイルスの感染拡大と大きな景気後退という二つの脅威に直面しています。 そしてグローバルな経済システムが一時的にせよ壊される中で、それぞれの国が大規模な財政出動によってこの危機を必死に押しとどめようとしています。 しかしこのままの状況でいつまでも国家の力だけで世界経済を支えられるものではありません。 新型コロナウイルスを克服するために、ワクチンや治療薬の開発に国際協力で全力を尽くすことが必要なのは言うまでもありません。 同時に新型コロナウイルスとの戦いが長期戦になるとしたら、感染症の拡大を抑えながら経済を蘇生させていく必要があります。 しかし各国は自国の利益を第一とする一国主義に陥っています。 このままでは大恐慌が世界を覆うかもしれません。 危機を乗り越えるための国際協調への道を選べるのか、我々は分岐点に立っているように思います。 (石川 一洋 解説委員) キーワード 関連記事.

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